开普勒纳入国家级人形机器人专项行动：工业实景实训场先行者，从被收购到政策入场

2026年6月中旬，人形机器人具身智能专项行动启动，开普勒作为“国内唯一工业实景人形机器人专属实训场”建设者首批入选。一个月前，杭州柯林以不超3亿元收购其41.57%股权（51%控股并表），为赛道首例上市公司控股收购。收购后开普勒强调加速商业化。从资本整合到政策背书，该企业被迅速推入聚光灯下。

核心产品K2锚定工业蓝领。高1.75-1.78米，重75-85公斤，自由度40-52个，算力100 TOPS，灵巧手11自由度；双臂负载30公斤，续航8小时，适配两班倒。量采版约3万美元，定位智能制造、仓储物流与高危替代。自研率超80%，采用自主行星滚柱丝杠与旋转执行器混合架构，成本与耐久性更贴近工业“人形工具”需求。

2026年4月，开普勒转向“具身智能大脑+力触觉全栈数据采集”双轮驱动，发布国内首个原生适配的VTLA全感知模型，利用力反馈外骨骼与触觉手套采集数据，目标千万级工业物理交互数据集。融入力触觉后，纯视觉模仿学习中等任务成功率从50%-60%跃至约86%，工业装配失败率从33%降至20%以下。案例：某汽车工厂千次精密装配成功率98%、产能提升30%；上汽通用物流车间两天部署成功率99%；全球首例人形机器人高空焊接。这些实景指标构成专属实训场核心差异。

财报显示高研发与亏损。2025年营收433.72万元，净亏6693.90万元，研发费用超5307万元（占营收逾12倍），销售管理费合计超1740万元。2026Q1营收263.63万元（已超去年一半），净亏1709.27万元，研发费用1185万元。Q1末货币资金与交易性金融资产7533.97万元，净资产约8148万元，单季消耗净资产约2450万元，现金跑道仅六个多月。在手订单超4700万元，并在汽车、3C、智能物流等完成可行性验证。这一极度失衡正是“轻资产、高研发投入、早期商业化”的具象。

收购折射估值剧变。杭州柯林以不超3亿元收购41.57%股权，整体估值约7.22亿元，较半年前约10.6亿元缩水超三成。汉威科技以约10亿估值投入1000万元，出售时估值降至约7.22亿，浮亏约28%；乔锋智能清仓退出。6月5日杭州柯林股东会100%同意收购（55名股东、表决权63.61%），零反对弃权。但杭州柯林自身艰难：2025年营收同比下滑61.83%，首次亏损，储能收入萎缩超99%。业务腰斩公司全票控股亏损机器人企业，揭示产业资本对“工业实景数据入口”稀缺的重注。

专项行动背书在此背景下更显深意。据晨哨并购，2025年国内人形机器人整机企业超140家，产品超330款，出货约1.8万台，宇树与智元占八成。硬件过剩、价格与场景成瓶颈下，开普勒以唯一工业实景专属实训场入选，意味着真实产线多物理交互数据正从企业资产上升为公共基础设施属性的战略资源。从被收购到政策入场，不是偶然转折，而是工业人形机器人从“造出来”到“用起来”价值锚点重新选择的必然映射。